茅台市值为什么这么高？破万亿的背后产品紧俏缺货

　　1月15日，茅台贵州茅台股价走出799.06元/股的市值历史高位，公司市值一度突破万亿元，为什万亿市值排名A股第七位。高破昨日股价报收于785.37元/股，后产货而从2017年年初的品紧334元/股算起，茅台股价涨幅达到135%。俏缺

　　不过，茅台茅台股价和市值大涨的市值背后，让茅台人和所有投资者在欣喜之余还有那么一些担忧。为什万亿从茅台的高破角度看，企业要的后产货是健康长久的发展，而投资者要的品紧则是利润最大化，在破万亿元，俏缺实现短期的茅台“目标”后，茅台股价接下来如何走，成为市场讨论的热点话题。

　　在业内人士看来，茅台酒在传统市场中的表现或许是给予茅台股价上涨的最好理由，毕竟资本市场是炒预期的。

　　事实上，贵州茅台对于公司股票走势也持有谨慎的态度。彼时，茅台股价站上700元/股时，茅台破天荒的发布了公司情况说明和风险提示的公告，随后，公司股价向下调整，然而，整个一个月时间，茅台股价接近800元/股，在A股市场中属于一枝独秀，并成为一种现象存在。

　　如今，白酒业传统的销售旺季即将到来，“缺货”、“涨价”在茅台身上不断上演，那么，在距离春节近一个月时间内，茅台酒的价格又将如何演绎呢?

　　近日，《证券日报》记者走访山东以及北京的部分商超、专卖店、餐饮酒店，就茅台酒价格走向进行了调查。

　　记者调查发现，春节前茅台酒紧俏价格有走高趋势。贵州茅台相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，茅台酒厂将加大市场投放量，准备在春节期间投放7000吨茅台酒。

　　节前茅台酒紧俏价格走高

　　在山东某城市，53度飞天茅台酒的价格有的酒水行已经标注1750元/瓶，有的烟酒店甚至一瓶难求，无货可供。不过，在一家酒水连锁行，虽然销售员表示目前飞天茅台的价格是1499元/瓶，但是，1299元/瓶的价格依然可以拿到。

　　不过，在茅台某经销商处，53度飞天茅台依然处于预约订购中，价格为1499元/瓶，但是现场依然无法买到茅台酒。

　　而在北京，烟酒店每瓶茅台酒的价格已在1700元至2000元之间，部分商超在1800元/瓶左右。另外，在酒店内，一瓶茅台酒的价格已经超过2000元。不过，在茅台专卖店和自营店的货架上，茅台酒的标价为1499元/瓶。

　　彼时，贵州茅台在2017年12月28日发布公告，将茅台酒价格上调18%，紧接着在2018年1月9日，茅台公布市场指导价1499元/瓶(53度飞天茅台酒)。》》》春节临近茅台热销

　　茅台在公告中对于提价给出的理由是：“公司此次产品价格调整，是为了统筹兼顾各种因素，充分尊重市场规律，推动企业可持续发展，保障国有资产增值，维护股东权益。”

　　值得注意的是，在2012年，茅台酒价格疯涨至2000元以上后，酒厂和经销商却经历了2013年、2014年、2015年艰难的日子。如今，贵州茅台将茅台酒提高出厂价的同时，给予了市场指导性的零售价。此举是否会能否扼住茅台酒价格的疯长呢?

　　在茅台酒人和经销商们看来，作为企业和经销商都不想再重蹈覆辙，因此，兼顾利益和可持续发展，经销商和厂家此次决定成为真正的“一家人”。

　　1月9日，近百名茅台经销商在西安共同发出倡议，一致承诺自觉维护消费者利益，自觉遵守市场秩序，53度500ml飞天茅台酒售价不超过1499元/瓶，不囤货、不捂售、不惜售、不搭售，保持定力，深耕市场，提升服务，为国酒茅台的宏图伟业勇做义商。

　　贵州茅台相关负责人接受《证券日报》记者采访时表示，茅台酒的产能决定了其不能满足所有人的消费，而茅台酒被赋予了“金融属性”，因此，市场上就有人炒作茅台酒价格，也有经销商囤货，导致有的消费者无法买到茅台酒，致使产品价格过快上涨，目前，公司非常重视价格走势，建议经销商不要囤货，并且按照1499元/瓶的价格进行销售。同时，茅台酒厂也加大市场投放量，准备在春节期间投放7000吨茅台酒。》》》茅台酒一瓶难求背后：大量死忠粉潜生黑市利益链

　　而从目前来算，距离2018年春节仅剩下1个月时间，在1个月内投放7000吨茅台酒，可以说，为了让更多的消费者买到茅台酒，并且防止价格过快上涨，茅台真的是“拼了”。

　　彼时，在2017年中秋国庆期间，贵州茅台为了缓解市场供需矛盾，集中向市场投放了6200吨茅台酒。如今，7000吨茅台酒的投放量占了茅台全年投放量的25%。

　　40%电商出货

　　茅台云商要打造成“高铁”

　　事实上，对于茅台酒价格，贵州茅台公司也非常的谨慎和重视，面对市场上不断攀升的价格，以及资本市场上疯狂的股价上涨，倒逼茅台不得不提高出厂价，并祭出1499元/瓶的市场零售指导价。

　　然而，提价也是一把双刃剑，提价可以增加股东利益，国有资产增值，但是，提价也可以助长市场零售价格上涨，因此，茅台提价后，对于渠道价格也格外的关注。

　　“茅台不仅要加大市场投放量，还让经销商将40%的茅台酒通过茅台云商出货，茅台要让经销商赚到钱的同时，也让消费者尽量花少的钱买到茅台酒。”上述茅台人士对记者表示，目前茅台做的就是减少中间流通环节，将茅台云商与京东、阿里合作，把它们的流量引过来，让消费者和经销商面对面对接，要把茅台云商打造成从酒厂、经销商到消费者之间高铁，茅台要做的就是把这条高速路修好，未来会有相关的政策和措施出台。

　　事实上，按照茅台的设想，就是想让酒厂和经销商、消费者之间建立一个长久的供应的合作关系，通过茅台云商这种新零售减少中间层级。然而，茅台也意识到，要想实现三方的无缝对接，还有一定的难题，黄牛和经销商囤货目前仍无法避免。“从长远来看，不管是资本市场还是实物市场，希望保持向上发展的态势，但阶段性要的是平稳的效果。”

　　对于使用反黄牛软件仍未完全杜绝黄牛抢酒一事，茅台相关人员也表示无奈，“过去，为了防止黄牛倒卖车票，国家拿出了举国之力也未避免，如今，高铁的快速发展，让倒卖车票的黄牛减少了。因此，为了防止黄牛倒卖茅台酒，公司正在与相关方研究反黄牛软件。

　　事实上，去年，茅台要求经销商30%的货物通过茅台云商来完成，而根据茅台上述人员回答，经销商去年下半年通过云商均完成了销售，但是，在电商平台上销售的茅台酒，黄牛的“功劳不小”，还有一部分回流到经销商手中。

　　如今，茅台将经销商手中的货从30%上升至40%放在电商平台上销售，而黄牛们的表现，让媒体报道称抢“茅台”酒堪比抢春运火车票。

　　“网上有3个’团伙’，就是所谓的黄牛，他们通过水军的方式，每瓶给50元和20元让他们在茅台云商上买酒，再传统物流公司，将买到的茅台酒汇集到一起。”一位业内人士对记者表示，另外，安徽，浙江、贵州等地，也有专门的组织拿巨额资金去收购茅台酒，对多的囤积5000箱，囤积3个月后就卖掉。“从法律上讲，他们的行为属于市场行为，但是，这种通过赚取差价的方式，抬高了茅台酒的市场价格，损害了消费者的利益。”

　　事实上，对于今天的茅台股价和实物市场的表现，确实让很多人看不懂，而这里面除了炒作的成分外，还与消费升级、茅台的品牌文化宣传、消费趋势从即饮消费变成计划性消费、以及茅台的金融投资属性等因素不无关系。

　　如今，为应对春节销售旺季，茅台拿出全年计划销售量的25%集中在1个月内投放完成，为了稳定市场价格，茅台可以说用心良苦。

　　上述茅台人员告诉记者，茅台追求的是健康、持续的发展，不希望市场上再次把茅台酒价格炒高，将茅台推上风口浪尖。“通过企业放量投放，目前市场上的茅台酒价格已经开始回落，批发价从前段时间的1688元/瓶，回落至1630元/瓶。”